Análisis de probabilidad de incumplimiento de un emisor y/o contraparte del sector financiero colombiano, para un portafolio de inversiones durante el periodo 2010-2014

Abstract

En este trabajo se estructuran los cupos de emisor de un portafolio de inversión con perfil de riesgo conservador a partir de un modelo LOGIT PROBIT que tiene como variable objetivo la distancia al default del modelo KMV de Merton, como variables explicativas involucra las calificaciones de emisor y todos los indicadores financieros reportados a la Superintendencia Financiera de Colombia. El modelo se desarrolló para doce entidades financieras del sector financiero colombiano y tiene como objetivo establecer la probabilidad de incumplimiento de estos doce emisores para posteriormente determinar los cupos del portafolio de inversiones. La efectividad del modelo financiero es comprobada a partir de pruebas de stress y Backtesting buscando medir la confiabilidad y bondad de ajuste que puede sustentar en periodos de tiempo distintos. Finalmente, se establecen las políticas de administración de riesgo de crédito de los cupos de emisor del portafolio de inversiones bajo un perfil de riesgo conservador para la sostenibilidad del portafolio en diferentes escenarios de crisis.