Aplicación del modelo CAPM a la empresa Ecopetrol con relación a los índices bursátiles COLCAP para analizar su relación en función del riesgo

Abstract

En el contexto financiero colombiano, la evaluación del riesgo y la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa se ha convertido en un elemento clave para la toma de decisiones de inversión. Esta monografía tiene como propósito analizar la aplicación del Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) a la empresa Ecopetrol, en relación con el comportamiento del índice COLCAP durante los años 2022 y 2023. Para lograrlo, se realizó un diagnóstico financiero de la empresa, se describió la dinámica del mercado bursátil colombiano, y se identificaron los factores sistemáticos y no sistemáticos que influyeron en su desempeño. A lo largo del estudio se aplicó una metodología de enfoque mixto, utilizando herramientas cuantitativas como el cálculo del CAPM, el análisis de estados financieros y la estimación de indicadores como el ROE y el ROA, así como herramientas cualitativas para clasificar e interpretar los factores políticos, económicos y ambientales que influyeron en el comportamiento de Ecopetrol. Uno de los principales desafíos fue encontrar fuentes específicas actualizadas y centradas en la empresa, lo cual limitó en algunos casos la profundidad del análisis. El trabajo permitió evidenciar la relación entre el riesgo sistemático del mercado y la respuesta bursátil de Ecopetrol, además de resaltar la importancia de los factores internos y externos que pueden incidir en la rentabilidad esperada. Esta investigación busca aportar elementos útiles para los analistas financieros, inversionistas y estudiantes interesados en comprender cómo interactúan los modelos financieros con la realidad económica de las empresas colombianas.