Análisis de riesgo financiero en el mercado bursátil colombiano: una aplicación a partir de modelos de varianza condicional

Abstract

Este trabajo presenta un análisis descriptivo de los activos financieros y sus series de tiempo utilizados para el desarrollo de la investigación, donde se determinó en primer lugar su Análisis fundamental, compuesto por un diagnóstico detallado del entorno macroeconómico, sectorial y empresarial de las cinco (5) acciones con mayor capitalización bursátil en el índice COLCAP para la construcción del portafolio de inversiones. En segundo lugar, se elaboró la medición del Valor en Riesgo (VaR) paramétrico, que midió la máxima pérdida de la inversión en condiciones normales del mercado según su periodo de tiempo y su nivel de confianza. Por último, se estimó la volatilidad incondicional (ARCH) con procesos de heteroscedasticidad autorregresiva o cambios en una volatilidad constante, que calculo la varianza condicional e incondicional, es decir, las variaciones en que los rendimientos diarios fluctuaron y su coeficiente ARCH o grado de inestabilidad.